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百家讲堂第67期“股权融资”培训成功举办

百家讲堂第67期暨“中关村海归人才企业孵化系列培训”之“股权融资”培训成功举办

时间:2013-08-12        

2013年8月9日上午,由中关村管委会指导,北京工业大学留学人员创业园(下称“北工大留创园“)及软交所主办的“中关村海归人才企业孵化系列培训第三期——股权融资“在北工大继续教育学院教学楼一层报告厅成功举行。红杉资本副总裁李剑威及北京软件和信息服务交易所投融资部居妮娜对股权融资进行了深入的讲解。来自国机汽车、北京众思悦科技、云智通、中经网数据、昊轩远景、普天通信、复朗施等三十余家创业公司及部分投资机构共近60人参加了此次培训。

图二 北京软件和信息服务交易所 居妮娜

图1 百家讲堂第67期“股权融资”培训成功举办

图一 红杉资本(中国)副总裁 李剑威

图2 红杉资本(中国)副总裁 李剑威

李剑威对比了股权融资和债权融资对企业的影响。首先股权融资是要稀释股权,投资人可能深入参与公司经营,通常要求董事会席位以及重大事项否决权。而债权融资则没有相应的要求,但是缺对资金使用的期限提出了较高的要求。

投资基金对于企业来说除了资金之外还有很多附加价值。比如投资基金有广阔的视野,可以做国际比较、行业对标;投资公司背后有专家网络,有活跃的董事会成员,可以咨询顾问、猎头、专业的HR、法律帮助等;还能对已经投资的公司组合对业务的帮助,最明显的例子就是酒仙网及京东商城。

股权融资的不同阶段,从初创到IPO主要有种子期、初创期、成长期、IPO等阶段,分别是由天使投资、风险投资、成长基金/私募基金、共同基金进行主要投资的。企业是可以通过股权融资获得竞争优势,首先可以大大增加对高端人才的吸引力,适当的股权激励架构能够留住人才;资金方面则是预备粮草打持久战;品牌方面知名投资人的背书能够在一定程度上提升企业的品牌价值,尤其对早期公司;业务拓展方面可以依赖投资公司的业务关系,借助投资人网络开展业务。

李剑威还从红杉投过的项目做了事例分析。“唯品会”通过股权融资,2010年实现的营收是09年的10倍,11年也是实现了7倍的营收增长,从而最终实现了IPO。

投资公司青睐的企业,是要具备持续成功企业的要素。首先是清晰的目标,能够在一张名片的背后就能够把公司的业务描述清楚;其次是要有巨大的市场,针对一个正在迅速增长或变化的现有市场,一个有望成为上百亿人民币价值的市场给予一家初创型企业一定的时间和出错的空间去获得丰厚的利润率;最后是要击中用户的痛点,解决客户实际问题,瞄准了一个让客户有切肤之痛的要害问题,然后用一个让客户心服口服的产品去带给客户欣喜。还有团队的DNA,所有团队成员在他们各自的领域都是最聪明,最有经验的。“A”级的创始人吸引“A”级的团队成员。低调敏捷,静悄悄的奔跑往往能帮助赛过那些庞然大物,尤其是对初创公司而言。节俭,精打细算,把钱花在最重要的地方,追求利润最大化。

居妮娜主要针对投融资概念、股权融资的注意事项、企业融资前的准备工作做了介绍。

融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间,直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为,这是资金双向互动的过程,包括资金的融入(资金的来源)和融出(资金的运用)。狭义的融资只指资金的融入。根据资本来源的渠道不同,企业融资可分为内源融资和外源融资。根据有无中介机构,企业融资可分为直接融资和间接融资。

居妮娜分析了国内目前私募股权投资市场。国内有5651万家中小企业,75%存在融资难问题;有1万多家私募股权投资机构,2万亿资金存量。从融资情况来说,能获得风险投资的企业在1%之下。这是由于双方的信息不对称造成的,也给国内私募股权基金的发展提供了巨大的空间。

最后居妮娜对企业如何写商业计划书做了分享。首先指出了商业计划书中三个常见误区:是战略规划,不是公司介绍!是未来蓝图,不是技术说明!是过去故事与未来故事的议论文,不是流水账的记叙文!投资人最希望看到商业计划书中至少包括以下几个方面:一是公司介绍、融资项目介绍、团队介绍、市场发展前景、竞争分析(技术、团队、商业模式)、营销战略、管理团队、融资需求、财务数据、风险及对策、风险投资的退出;二是盈利预测(未来1-2年详细,3-5年粗略);三是融资资金使用规划(市场、技术、人员、投资等)。 

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图3 参会企业踊跃提问

会后听众提问踊跃,居妮娜女士更是将优质的商业计划书模板无偿贡献给参会企业,给企业提供了珍贵的材料。

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